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辉丰股份陷环保黑洞 可转债面临暂停上市和兑付

Source:佚名Author:admin Addtime:2020/05/04 Click:

江苏盐城首家上市公司、国内农药龙头辉丰股份,自2018年遭遇停产风波后,经营遭到重创元气大伤,已经连续两年亏损后,旗下“”将面临暂停上市和兑付风险。

4月29日,辉丰股份(002496.SZ)公告称,2018和2019年公司业绩亏损,根据有关规定,如果最近两个会计年度经审计的净利润为负值,“辉丰转债”可能被深圳证券交易所实施暂停上市。

截至2020年3月31日,“辉丰转债”因转股累计减少68.29万元,尚有8.44亿元挂牌交易,如果大额可转债到期未能转股,可能存在兑付资金的风险。

“辉丰转债”发行于2016年4月21日,债券余额8.44亿元,期限为6年期,当前转股价为7.71元/股,回售触发价为5.40元/股。

截至今年4月22日,辉丰股份股价为2.54元/股,低于回售触发价,如果股价自2020年4月21日起连续三十个交易日收盘价格低于回售触发价时,将触发本期债券的回售条款。若触发回售条款,将给辉丰股份带来较大回售压力。

值得注意的是,“辉丰转债”自4月29日停牌交易,深交所将于15个交易日内决定其是否实施暂停上市。

《小债看市》统计,目前辉丰股份仅存续这一只债券,辉丰股份主体信用评级为A+,评级展望为负面,“辉丰转债”评级为A+。

据官网介绍,辉丰股份成立于1989年,2010年在深交所挂牌上市,已成为集研发、生产、国内国际贸易于一体的全国知名农药企业。

从股权结构上来看,自然人仲汉根直接持有辉丰股份42.23%的股权,为公司实际控制人。

2018年以来,由于环境污染违法,辉丰股份生产线被全面停产整改4个月,其盈利能力大幅下滑,已经连续两年亏损。

2019年,辉丰股份实现营业收入12.26亿元,同比下降51.32%;实现归属于上市公司股东的净利润-5.04亿元,同比增长7.84%。

今年一季度,由于辉丰股份及部分子公司尚未全面复产,其实现营业收入2.62亿元,同比下降42.37%;归属于上市公司股东的净利润-7554.95万元,同比下降766.48%。

截至今年一季末,辉丰股份总资产54.08亿元,总负债25.59亿元,净资产28.49亿元,资产负债率47.32%。

截至今年一季末,辉丰股份流动负债有16.05亿元,其中短期借款5.5亿元,应付票据及应付账款4.95亿元。

而从资金流动性上来看,辉丰股份账上货币资金还有3.22亿元,现金流已呈连年下滑趋势,并且其中受限资金有1.09亿元,可动用资金在3亿左右,加之经营性现金流呈净流出状态,其自有资金无法覆盖短期债务,短期偿债压力较大。

值得注意的是,辉丰股份的短期偿债指标也呈逐年下降趋势,说明其偿还流动负债能力较弱。

另外,辉丰股份还有非流动负债9.54亿元,其中应付债券7.81亿元,预计非流动负债1.03亿元,其整体有息负债在15亿左右,带息负债比为58%。

在外部融资方面,除了银行借款和债券融资,辉丰股份还有1次租赁融资,11次应收账款融资以及3次股权质押。

截至2019年8月,辉丰股份的实控人仲汉根已质押4.04亿股,股票质押率为63.39%;仲玉容股票质押率为99.99%,仲汉根和仲玉容为父女关系。

在银行授信方面,截至2019年6月辉丰股份授信总额为10.74亿元,未使用银行授信额度为4.16亿元,财务弹性一般。

值得注意的是,2018年被停产整改后,辉丰股份存货规模下降较快,由2017年年末12.02亿元下降至5.86亿元,同时计提跌价准备大幅增长,可回收价值低于账面价值。

总得来看,停产整改对辉丰股份的经营形成重创,并且其再融资也受到较大影响,从而陷入资金链紧张困局,未来辉丰股份及“辉丰转债”还将面临诸多风险。

1982年9月,仲汉根在大丰县兽药厂任化验员、车间主任,6年后他坐到了兽药厂厂长的位置上。

2009和2010年,辉丰股份已经连续两年成为大丰市工业企业第一纳税大户,2010年辉丰成功过会上市在即。

然而,上市前不久仲汉根被爆出低成本认购股份,遭到一些老股东的声讨,到上市时其所持股份比例高达71.92%。

另外,除了仲汉根,仲氏家族还有不少成员在33位股东之列。仲汉根父亲仲庆宏持有公司0.86%的股份,妹妹仲小凤持有0.02%股份,妹夫季自汉持有1.55%股份,辉丰俨然一个家族企业。

值得注意的是,在辉丰股份启动上市之际,曾就因涉嫌污染环境、偷埋暗管排放有毒污水等情况被曝光,其在环保问题上是有前科的。

2018年4月,因涉嫌信息披露违法违规,辉丰股份被证监会立案调查;2019年年底经查明,辉丰股份涉及虚增营收、隐瞒环保处罚、高管被刑事拘留披露不准确等三项信披违规事项。

2018年12月,辉丰股份子公司科菲特因违反国家法规,触犯污染环境罪,由江苏省东台市人民检察院向法院提起公诉;2019年3月辉丰股份也因同样原因被提起公诉。

2014年,仲汉根以25亿财富力压另一位盐城富豪朱相桂,成为“盐城首富”;而《胡润百富榜2017》数据显示,仲汉根和仲玉容父女以47亿身价,位列第908名。

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